国度统计局12月31日发布的数据夸耀，12月份，制造业采购司理指数（PMI）为50.1%，比上月下落0.2个百分点，制造业连接保持膨胀。

　　12月份，非制造业商务活动指数为52.2%，比上月高潮2.2个百分点，非制造业景气水平清亮回升。

　　12月份，详细PMI产出指数为52.2%，比上月高潮1.4个百分点，标明我国企业出产权谋活动总体膨胀加速。

　　制造业采购司理指数纠合三个月保持膨胀

　　12月份中国制造业采购司理指数为50.1%，纠合3个月自由在膨胀区间。跟着存量战术和一揽子增量战术进一步发力，市集需求举座呈现自由加速收复态势。12月份新订单指数为51%，较上月高潮0.2个百分点，纠合4个月高潮。出口也呈现连接回稳态势，新出口订单指数纠合2个月高潮。

　　中国物流与采购长入会特约分析师张立群合计，12月份PMI指数小幅回落，但仍保持在隆替线上，标明经济连接呈现收复态势，但面临的压力较大。订单类指数小幅提高，但出厂价钱指数连接回落，标明需求虽有收复迹象，但供大于求的总量失衡问题仍然严重。受其影响，出产指数和出产权谋活动预期指数均有裁减。总体看，面前促进经济回升的身分与市集交流的需求松开、经济下行压力正处相互角力的关节时刻。

　　在组成制造业PMI的5个分类指数中，出产指数（52.1%，比上月下落0.3个百分点）、新订单指数（51.0%，比上月高潮0.2个百分点）和供应商配送时候指数（50.9%，比上月高潮0.7个百分点）高于临界点，原材料库存指数（48.3%，比上月高潮0.1个百分点）和从业东谈主员指数（48.1%，比上月下落0.1个百分点）低于临界点。

　　光大银行金融市集部宏不雅商议员周茂华合计，12月制造业PMI指数连接位于景气区间，制造业膨胀口头略放缓与制造业淡季相关。从五个分项主意看，制造业需求改善，出产保持膨胀，企业权谋预期保持乐不雅。主如果国内此前出台大范畴开荒更新和耗尽以旧换新等战术组合拳放手在冉冉开释中。国际需求膨胀，带动我国外向型制造业需求等。我国高技巧与装备制造业保持高景气度且占比稳步普及。近三个月制造业景气度持续改善，反馈国内宏不雅战术补助下，四季度经济复苏动能清亮增强。

　　“但从分项主意看，国内制造业需求发达相对偏弱。行业出产遵循普及，以及同行市集强烈竞争，制造业出厂价钱举座仍在松开，在需求未大幅膨胀情况下，价钱低迷可能对部分行业企业盈利组成挤压，而且影响部分行业企业膨胀出产与投资意愿。”周茂华说。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青也示意，12月制造业PMI指数下行，主如果受季节性身分影响，但在存量战术和一揽子增量战术持续发力显效鼓动下，制造业PMI指数纠合三个月处于膨胀区间，加之近期建筑业、办功绩PMI指数举座上行，都夸耀四季度经济景气度清亮好于三季度。具体来看，12月制造业PMI指数下行，最初存在一定的季节性身分：此前10年中，12月制造业PMI指数7降1平2升。背后是热切节日相近，企业出产活动巨额会有所放缓。另外，本年12月制造业PMI指数转向下行，主如果受出产指数下滑0.3个百分点至52.1%株连。这与当月钢铁、水泥、汽车、基建等主要行业或产业开工率出现一定幅度的环比下行相印证。近期耗尽品和工业品价钱水平仍是偏低，举座市集需求对出产的拉行为用有限；与此同期，也不抹杀2025年外部不深信性加多正在对制造业企业出产酿成一定禁锢作用。

　　值得能干的是，12月制造业PMI中的两个价钱指数都出现较大幅度回落，其中，出厂价钱指数回落1.0个百分点至46.7%，主要原材料购进价钱指数回落1.6个百分点，股票操作降至48.2%，都处于较深的松开区间。“这一方面与当月国际原油、铜、铝等大量商品价钱下行向国内传导相关，另一方面则主要受近期国内钢铁、煤炭、化工等基础原材料价钱持续下行影响，夸耀面前举座市集需求仍是偏弱。这标明近期经济回升力度举座上仍然较为随和，市集需求回暖对工业品价钱的拉行为用有限。背后是本轮财政化债战术力度很大，但对地点政府稳增长能力的提振效应还需要一段传导时候，而楼市回暖尚未传导到房地产投资端。”王青说。

　　非制造业商务活动指数清亮回升

　　12月份，非制造业商务活动指数为52.2%，比上月高潮2.2个百分点，非制造业景气水平清亮提高。四季度，非制造业商务活动指数均值为50.8%，较三季度高潮0.6个百分点。

　　国度统计局办功绩看望中心企业景气处处长霍丽慧示意，在看望的21个行业中，有17个商务活动指数是高于上月的，行业景气度亦然巨额回升。其中航空输送、电信播送电视及卫星传输处事、货币金融处事、保障等行业的商务活动指数都是升至了60%以上的高位景气区间，猜度行业业务总量增长较快。

　　另外，受春节假期相近等身分影响，部分企业抢握施工经由，建筑业商务活动指数为53.2%，比上月高潮3.5个百分点。从市集需求看，新订单指数本年以来初次升至膨胀区间，而况最近三个月建筑业企业对近期行业发展信心持续增强。

　　中国物流与采购长入会会长蔡进合计，2024年12月份，非制造业商务活动指数为52.2%，环比升幅超2个百分点；新订单指数为48.7%，环比升幅近3个百分点，夸耀非制造业供需均有积极变化。在供需皆升的带动下，非制造业启动呈现价钱和企业用工回稳、市集信心持续增强的联动变化。参预品价钱指数升至50%以上，销售价钱指数与上月持平，从业东谈主员指数小幅高潮，业务活动预期指数持续3个月高潮，四季度上述指数均值均高于三季度。

　　“建筑业商务活动指数和新订单指数均升至51%以上，房屋建筑业和土木匠程建筑业均有雅致发达，夸耀保交楼和基础建设活动均在向好改善。”

　　蔡进示意，零卖业、住宿业、餐饮业及文学文娱行业的商务活动指数和新订单指数较上月均有不同程度高潮，反馈耗尽猜度活动有所回升，预期元旦节日耗尽将连接带动上述行业活动趋稳回升。铁路输送、航空输送和邮政业的商务活动指数均在55%以上，且较上月均有澄骄贵潮，夸耀企业商务交游和住户酬酢交游活动均趋于活跃。金融业商务活动指数和新订单指数均达成纠合2个月环比高潮，均升至60%以上，意味着金融补助实体经济力度持续增强。四季度，非制造业商务活动指数均值为50.8%，较三季度高潮0.6个百分点，非制造业启动趋势好于三季度，为2025年经济稳中有进奠定较好基础。

　　宏不雅经济景气度有望延续高潮势头

　　周茂华合计，12月办功绩PMI指数景气度普及，也反馈放洋内大范畴逆周期搬动战术放手深刻与市集预期改善。国内促耗尽战术带动耗尽和处事需求膨胀；社会预期改善与金融市集厚谊回暖，带动金融居品和处事需求复苏。同期，国内务府债券刊行提速并加速名堂落地，建筑业活动膨胀口头加速。

　　“从趋势看，接下来1-2个月制造业活动受传统节日等方面影响存在波动，但预计国内制造业活动举座延续复苏走势。主如果出台一揽子宏不雅战术放手仍有很掀开释空间，制造业市集需求有望冉冉复苏；房地产呈现企稳迹象，国内高技巧装备制造业保持高景气度，加上国际需求保持一定韧性。”周茂华示意。

　　王青判断，四季度制造业景气度在膨胀区间处于偏低水平，夸耀面前经济启动处于随和回升情状。这也和四季度物价水平仍是偏低相印证。背后或与市集信心有待进一步设立相关。

　　预计过去，王青示意，2025年1月制造业PMI指数将连接处于随和膨胀情状。在宏不雅战术强调“愈加积极有为”的配景下，来岁头各样鼎力提振耗尽、自由投资的措施会加速落地，进而对制造业景气度酿成撑持。此外，国内房地产行业走势也将是决定制造业PMI走势的一个关节。详细来看，2025年1月制造业会连接处于随和膨胀情状。

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