中银外洋证券股份有限公司杨想睿，刘桐彤近期对南天信息进行计划并发布了计划求教《南天信息全年隆重增长，将受益于金融科技和国产化鼓动》，本求教对南天信息给出买入评级，刻下股价为12.98元。

南天信息(000948)

近期，公司发布2023年报，全年已毕生意收入91.38亿元（同比+6.66%），归母净利1.56亿元（同比+13.66%），扣非后归母净利0.71亿元（同比-46.22%）。抓续侍从战略发展和强化研发革命打造中枢居品及中枢竞争力，推动信息时刻转型与升级，盈利才智不休晋升。守护买入评级。

因循评级的重点

业务隆重增长，合适预期。2023Q4单季度已毕营收34.59亿元（yoy+7.60%）、归母净利润1.03亿元（yoy+8.78%）。全年功绩已毕稳中有增，主要业务收入包括集成惩处决议43.47亿元（yoy+2.44%）、IT居品销售及产业互联网24.63亿元（yoy+15.24%）、软件开发及作事21.46亿元（yoy+9.31%）。销售/管束/研发用度同比增多12.42/0.21%/13.14%，研发用度增速高于收入增速，标明研发参加有所加大。

产业互联网业务推崇致密。公司为金融、动力、训导等多个卑劣行业提供产业互联网惩处决议，定投2023年麇集数字化新时刻打造并落地了一系列惩处决议，如“数字云南”涵盖数字政府、颖慧交通、颖慧训导、颖慧旅游、颖慧动力、颖慧港口及云南信创、安全测评等界限；同期积极拓展电力行业，实行了电网、大型水电站等系统集成开荒款式。积极向党建、政务、功令、训导、医疗、动力、交通、香烟以及军工信息化、“双碳”数字化等界限进行膨胀。

IT居品销售有望借力国产需求放量。公司稳步发展IT居品销售，不休加强与戴尔、期望、新华三等国表里厂商设立巩固产业链。在金融信创、云原生、AI和数字化安全底座等界限，国产化惩处决议需求的晋升展望会为公司功绩抓续增长提供支抓。

估值

展望24-26年归母净利为2.1、2.5和2.9亿元(商量公司加大研发参加，下修24、25年归母净利16%)，EPS为0.52、0.64和0.74元，对应PE分散为26X、21X和18X。公司产业互联网业务推崇致密，盈利才智不休晋升，守护买入评级。

评级濒临的主要风险

卑劣需求不足预期；客户拓展不足预期；用度管控不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据推断，中银证券杨想睿计划员团队对该股计划较为长远，近三年预测准确度均值为75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.45亿，凭据现价换算的预测PE为20.94。

最新盈利预测明细如下：

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